欧阳泽华：并购重组提门槛 新规适时公布

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中国证监会上市公司监管部副主任欧阳华泽:新的并购监管规定将适时公布

昨日，中国证监会上市公司监管部副主任欧阳华泽对记者表示，证监会去年成立了退市指导小组，并研究了退市的一些基本规则和方案。他还透露，未来借壳上市的门槛应该向ipo靠拢，相关制度将适时公布。

欧阳华泽表示，新计划首先考虑的是如何提高退市的财务标准。“原主要标准是财务指标中的亏损，这方面有待进一步完善”；其次，要提高拟退市公司进入并购的准入标准。“很多st公司都是借壳重组，这方面的标准应该提高，但是提到在研究中有多高”；最后，要建立退市责任的调查机制。“大股东向空支付上市公司后，不应将责任推给社会和政府”。

此外，欧阳华泽还表示，证监会正在研究并购重组分离审批制度，该制度应考虑交易主体的规范化程度、M&A交易的类型以及是否符合当前产业政策，甚至财务顾问过去几年的表现。“如果你擅长这些方面，可以安排快速审批。如果不够好，可以进入定期审批，这样以后基本就可以知道你审批需要的时间了。”他说，他目前正在与国家发改委研究引进M&A基金，以弥补M&A主要依靠发行股票的方式。

对于并购中经常出现的内幕交易问题，欧阳华泽也承认，并购涉及的环节很多，内幕人士的范围太广。“鼓励所有涉及并购的决策在非交易时段讨论，比如周五收盘后。；要求并购相关部门建立保密制度和内幕登记，即不留痕迹；此外，有必要实施更灵活的暂停和恢复制度。”