何世红：人民币升值不是抑制通胀的药方

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通货膨胀无疑是目前困扰中国经济的头号问题。随着国际社会的高度关注，人民币升值问题再次成为争议焦点。在外部压力下，国际货币基金组织(imf)周一公布了《全球经济展望》，指出人民币被严重低估，应加快升值步伐。

报告指出，货币升值和加息将缓解中国等新兴经济体的过热担忧，改善全球贸易失衡，有利于全球经济复苏。有人认为，国际货币基金组织此前在人民币汇率问题上一直保持低调，这一说法立场明确，超出外界预期。

据透露，关于汇率政策的辩论很可能成为华盛顿会议的一个主要部分。华盛顿会议包括七国集团会议和二十国集团会议，与会者更多。一些发展中国家将资本流入失控一方面归咎于美联储实施的超低利率，另一方面归咎于中国人民币被低估。

世界银行行长佐利克认为，人民币升值的速度和深度取决于中国从根本上改变其增长模式的能力。中国需要减少对投资和出口的依赖，更多地依赖内需。中国领导人承认，这种转型有利于中国的长远利益，但政府在转型方面进展甚微。

国际投机者索罗斯(Soros)从中国的内部压力中建议，如果北京想要控制通胀，就应该允许人民币大幅升值。

ufs董事长何洪诗表示，索罗斯的药方不能治愈中国的通胀问题。人民币大幅升值只会导致通胀和资产泡沫泛滥。

同一评论指出，如果人民币大幅升值，必然会导致国际游资大量涌入，以在汇率和资产价格方面获取暴利，这只会使中国的通货膨胀和房地产市场等资产泡沫膨胀更加剧烈，与抑制通货膨胀的目的完全背道而驰。

事实上，一季度10.2亿美元的贸易逆差缓解了人民币升值压力。然而，与此同时，人民币对美元的中间价今年上涨了1.3%。11日，人民币兑美元中间价报6.5401，连续第六个交易日。

何洪诗说，从理论上讲，本币升值可以达到抑制物价上涨的目的。但是，人民币无论是被动升值还是主动升值，都会吸引国际资金特别是热钱流入中国，反而会增加物价上涨的压力。所以，通过人民币升值来抑制通货膨胀，无异于“扛柴救火”。然而，如何使财政政策与货币政策合理匹配，是有利于宏观调控的重要组合。