曹文炼：股权投资行业应发展和规范并重

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中国国际经济交流中心副秘书长、国家发展和改革委员会国际合作中心主任曹文莲日前在上海证券报主办的“2011中国股权投资论坛”上表示，“十二五”期间，私募股权/风险投资(股权投资)行业的发展要发展与规范并重，对私募股权/风险投资行业实行中央和地方监管制度。对于没有系统性风险的中小基金，中央监管部门没有必要监管。

曹文莲表示，十二五期间，产业发展要发展与标准化并重。我们的一些上市公司，或者国企，高净值个人等等。，在目前中国的政策环境下，特别是在目前的资本市场环境下，更愿意追求短期利益，尽快分红，因此很难培养出具有原创能力的成熟经理人。因此，国内的体育管理团队还远未成熟。“十二五”期间lp的发展仍然是个大问题。十二五规划旨在促进风险投资和股权投资健康发展，规范私募基金体系发展。

“第二个重要问题是监督制度的明确性和制度化。两级监管更合适还是一级监管更合适？是都由中央监管部门备案还是更适合中央和两级监管？”曹文莲主张双层监管体制，没有系统性风险的中小板基金，中央监管部门没有必要监管。

第三，关于税收。曹文莲认为，“十二五”规划明确提出，十二五期间要逐步完善地方税制，赋予地方政府适当的税收管理权限。中国发展到现在这个阶段，区域发展不平衡。地方政府主要依靠卖地建设的收入，地方副作用越来越明显。虽然在过去的发展过程中，积极的作用是主要的，但现在消极的作用越来越明显。主要是一些财产税和一些小税种下放给地方政府。与pe行业相关的是资本利得税。这样可以鼓励投资者坚持投资的价值，支持企业的长远发展。”

“最后，行业应该关注资本市场的退出政策，”曹文莲说。ipo渠道对这个行业来说太诱人了，因此很难开发出M&A市场、杠杆融资和M&A贷款等金融创新。一方面，这个行业的成熟要求主体从个人和工业企业向机构投资者转变。第二个重要条件是退出ipo，以并购为主，这是我们行业真正成熟健康发展的标志。

曹文莲认为，pe/vc投资极大地促进了民营经济的发展，对创业板的推出和现有股票发行制度的深化改革是一个巨大的挑战和考验。他认为，“十一五”期间体育产业的大发展，其意义不亚于当年的股份制改革。