杨再平：碳金融让银行尝到了甜头 五方法落地碳金融

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中国银行专职副行长(601988)行业协会(财经网站/图片于宏娟/图片)

2011年6月26日地坛论坛于6月25日至6月26日在北京国际饭店举行。财经网站会为你直播。6月26日，中国银行(601988)行业协会专职副总裁杨再平先生发表主旨演讲。他演讲的主题是让碳金融落地。

以下是杨再平的发言记录:

杨再平:这是我第二次参加这个论坛。这一次，我想谈谈如何让碳金融落地。从绿色信贷到碳金融，中国银行(601988)可以说是在履行社会责任，但也尝到了这方面商机的甜头。也就是说，从绿色信贷到碳金融，对于金融机构来说，不仅是他们应该履行的社会责任，也是商业机会。近年来，一方面，我们的银行业商业机构正在积极履行社会责任，同时，我们也尝到了商机的甜头，尤其是碳金融。

说起中国的绿色信贷，这种意识早就有了，但真正的绿色信贷是本世纪才推出的。从政策角度来看，2007年，国家环保总局、中国人民银行、中国银行业监督管理委员会三部委联合发挥了这样一种贯彻节能环保政策相关法律法规、防范信贷风险的意境。去年，中国银行业监督管理委员会(银监会)和中国人民银行(PBOC)发布了一份金融服务意见，呼吁进一步加强对节能环保的支持，并撤出两高一富产业。这应该是政策层面的事情，是政策方面的。

绿色金融体现在两个方面。从我们的政策来看，一方面要减少或撤销对两高一旺行业的信贷支持。2010年，我们看了最近发布的社会责任报告，是针对钢铁、水泥、平板玻璃、电池、造船等一些行业的。我们的信贷增量减少了，现在占了整个贷款/”

另一方面，我们支持节能和环保。在这方面，我们去年的贷款增量增加了8700多亿元。在全部贷款中，全行增量贷款占比10.95%，比上年增长2.2个百分点。这大概就是绿色信贷的情况。我们知道碳金融可以是绿色金融的一部分，但和绿色信贷不一样。所以这几年我们在碳金融、中国银行业以及一些机构都做了一些尝试，比如我们的兴业银行(601166)，这是中国第一家赤道银行。自2006年以来，兴业银行与国际金融公司合作，以碳排放权为抵押。因为可以获得利润，并将节能环保的利润作为这方面贷款的抵押物，比较成功的案例是深圳有一个垃圾填埋场，回收沼气，沼气产生的收入作为抵押贷款，每年可以减排16吨。这是有利可图的，所以这个项目更成功。

除此之外，兴业银行还有一项服务叫8+1，重点是绿色金融。除了兴业银行，浦发银行(60万)做的更好，以节能环保为房贷，二氧化碳排放为房贷。例如，cod担保的贷款和其他贷款是与碳金融相关的几种产品。另一家是招商银行(600036)，在这方面做了很好的尝试。也可以说，如果我们的金融机构专注于履行碳金融和绿色信贷方面的社会责任，一开始就可以与商业利益挂钩。所以在碳金融中，产品创新可以初步尝到商业利益的甜头，这是我想说的第一点。

第二，虽然我们的银行机构已经尝试了绿色信贷和碳金融，但我们在这方面的工作才刚刚开始，我们已经尝到了一点甜头。与碳金融中蕴含的巨大商机相比，它还没有落地，还在空.漂浮我们知道碳金融起源于京都议定书，京都议定书的四个制度安排，一个是关于排放权的国际贸易机制，38个发达国家有减排义务，你必须减排，发展中国家一段时间没有，所以如果你发达国家帮助发展中国家减排，你也可以做算术，这就导致了交易。发展中国家的减排成本不同于发达国家，所以这方面有一个交易，叫做净排放量，还有cdm机制，也就是清洁发展机制。集团的排放控制机制，所以这四个机制人为地创造了一个巨大的市场。

我们知道多少年前，发达国家希望减少50亿吨，这是一个巨大的数字。因为发展中国家也减少一吨排放量，它的成本，和发达国家减少同样一吨的成本，可能是发展中国家的几倍甚至十几倍，所以有一笔交易，所以据统计，这笔交易从2004年的10亿美元开始，2005年达到107亿美元，2007年超过600亿美元，2008年超过1260亿美元，2009年超过1400亿美元。现在预计到2020年将达到3万亿美元，所以如此巨大的交易超过石油交易量是一个巨大的机遇。所以有人说，19世纪英镑与煤挂钩，叫煤镑；在20世纪，美元与石油和石油美元挂钩。未来，如果与碳交易挂钩，哪种货币可能在世界上影响最大。

因此，正是因为碳交易，碳金融诞生了，它始于交易平台的组织，然后是与cdm发展相关的投资，投资银行和pe的介入，碳排放权本身成为一种资产，这种资产在不断增值。据一项统计，2004年欧洲的排污权为9欧元，2006年达到32欧元，所以有期货产品和衍生产品。所以像pe干预和基金干预一样，世界银行也发行了这方面的基金，募集了相当多的资金。所以根据统计，这个领域每年多10个基金，这是国际背景。

就中国而言，我们说几个数字。现在我们知道我们没有义务在一定时间内强制减排，所以我们减少的就是盈利的。此外，我们的清洁发展机制，即清洁发展机制，或相应的技术，也减少了一吨排放量。以发达国家为例，100美元，我们只需要20美元，所以现在我们在市场上，而在核电排放权的交易中，我们在前几年占了80%以上。在清洁发展机制和一级市场，清洁发展机制提供了约66%，所以这样一个巨大的机会对我们来说是一个巨大的商机。但是我们分享的是，相对于这么巨大的机会，我们的参与程度还是比较小的，所以我觉得这样的碳金融，这样巨大的商机，还没有落到我们的头上。我们国内的节能减排贸易，虽然有一些交流，还是比较清淡的，所以总的来说，我觉得这样一个机会，这样一个巨大的商机，对于我们来说还在空飘着，还没有落地，那么对于我们来说，如何让这样一个巨大的商机在我们国家落地呢？

所以第三点是我们如何让碳金融在我们国家成为一个巨大的商机。我认为首先是我们对它的理解，更不用说公众，也许是我们的行业和我们的决策者。我认为我们对碳金融涉及的巨大商机了解不够。因此，我认为我们应该加强这方面的宣传，包括举行这类会议、加强宣传、加强公众教育，以及增加我们行业的职业训练。因为是专业的，大部分人都不懂。

第二，碳金融的发展要纳入银行未来业务发展，专项战略规划，从战略角度如何布局。所以去年年初，我党在讲创新，讲精益求精。我觉得应该创新，争取碳金融的卓越。这种创新和对卓越的竞争是一种国际创新，是一个制高点问题。如果这个制高点没有抓住，我觉得很遗憾。

第三，积极参与国际碳金融交易，包括交易平台上的一些活动，增加话语权。我们不就是大卖家吗，包括一级市场，因为我们这么大一个国家，我们的排放量这么大，然后我们对应的交易量也比较大，所以我觉得应该积极参与。

第四，借鉴国际排放交易机制，扩大我国国内节能减排。我们还不是强制性的，但我们希望是自愿的。但中国如何进行节能减排贸易是模仿贸易排放权的国际贸易机制，如何进行国内节能减排权利义务的贸易才能使其贸易化。有很多事情可以做。然后是国内外碳交易金融产品的创新。目前我们的创新只停留在以排放权为抵押的融资，或者以节能减排收益为抵押。然而，我们还没有涉足相应的清洁发展机制和交易衍生品，因此这一领域的金融创新应该跟上国际银行业的发展。

第五，为了让碳金融落地，我们的制度安排和政策如何通过制度安排赋予碳排放权？或者一系列相应的开发机制，赋予它价值，允许它交易。在这方面，仍然需要一个相应的系统。应该说是一种相对高科技的制度安排。简而言之，我认为有必要让我们的碳金融变得如此巨大。中国的商机需要各方面的努力，既有很高的技术和专业要求，也有政策要求。我也相信我们的行业可以合作，我们可以让它在我们的国家着陆并进行碳融资。

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