高清海：引入外部专家打分 探索投研考核新方式

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长期以来，如何评估和激励投资研究团队是基金公司的主要问题之一。泰信基金做了一个大胆的尝试，在评价体系中加入了外部专家，并在2010年将这种方法应用到投资研究人员的评价中。近日，泰信基金总经理高庆海接受了《中国证券报》记者的专访。

中国证券报:泰信基金在评估体系中吸收外部专家意见的主要原因和目的是什么？

高青海:目前，公募基金的发展遇到了一定的瓶颈。其中一个重要因素是，与私募基金相比，公募基金投资研究人员的薪酬标准没有形成有效的激励机制。同时，大多数公共基金在评估投资研究人员时，都担心“内部信息”的泄露。考核标准透明度低，缺乏横向沟通，必然导致“闭门造车”的局面。但是，外部专家的视角和我们不同。所谓“看山侧成峰”，可以借鉴外部先进的评估理念和行业先进的评估经验，帮助我们更客观全面地看待问题。

中国证券报:本次年度评估主要邀请了哪些外部专家参与，投资研究人员是从哪些方面打分的？

高庆海:2010年12月13日和14日，我们邀请了PICC资产、平安资产、泰康资产的投资经理，对行业研究人员和基金经理的年度总结以及2011年的工作和投资计划进行了系统的评分评价。基金经理的考核主要从投资业绩、执行能力、推荐能力、建议能力、交易规范化、与营销的配合等方面入手；对于行业研究人员，主要从研究成果、研究报告数量和分析能力、推荐和说服能力、与市场的合作等方面进行评价。，并同时根据各评价指标的重要性配备相应的系数和分值。

中国证券报:具体来说，这次尝试的主要收获是什么？

高庆海:主要有三个收获:第一，外部专家对市场上的各种基金有了更好的了解，他们介绍的其他基金的投资方法和策略有助于我们改善投资行为，降低投资风险。其次，外部专家介绍了他们的基金评价方法，从投资者的角度告诉我们哪些基金可以称得上是“好基金”，对我们未来的投资风格定位和完善基金运作模式有借鉴意义。第三，经过评估，外部专家对我们的投资研究团队的优缺点、公司的逆势投资理念、良好的投资研究文化有了直观的了解，为他们以后投资公司的基金产品打下了良好的基础。

中国证券报:这种考核方式的创新会对公司内部管理的改善产生什么影响？

高庆海:基金公司的管理质量正在经历一个反思、巩固、提升和发展的过程。今年以来，在薪酬考核中，公司将基金经理的个人薪酬与基金的股份增长、净值增长、分红水平挂钩。公司在以回报为第一要素的基础上，实行了与市场紧密联系的联产承包责任制，以增强基金经理的信心和积极性。