海富通中小盘基金经理程岽：2011年中小盘依然会活跃

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自2010年以来，许多次新基金设定了正确的步伐，并成功地为中小股票黄金，成为2010年的黑马。在净值表现突出的次新基金中，很多基金都是以中小基金命名的。海富通中小基金也成为了领头羊之一。对此，海富通中小股基金经理程浩表示，基金自成立以来，灵活把握市场波动的开仓节奏，提前布局中小股。

“2010年，从市场表现来看，中小股的表现大部分时间是活跃的，与大盘股的弱势表现大相径庭。中小股脱颖而出，各个板块轮番上阵。”程表示，2010年，震荡调整市场，新兴产业、区域经济等相关利益热点不断活跃，中小股长期获得超额收益。随着2010年货币政策的正常化，政策回落和经济复苏的交织增加了股市运行的波动性，也使投资者的适应性预期面临修正。在回调过程中，尤其是在预期不明确的情况下，股市的波动调整会持续下去。虽然之前市场有风格转变的迹象，银行、房地产、煤炭、钢铁、石油、石化都先后发生了变化，市场预期蓝筹股市场，但最终并没有出现大的蓝筹股市场。

关于未来投资机会，程浩表示，在全球货币充裕、美元下跌、日本降息等因素的影响下，海富通看好黄金、有色金属、原油等大宗商品价格；此外，中国经济发展结构继续调整，高房价会使整个行业面临较大压力，而节能减排进度并未达到原计划，这将给予相关行业更大的机会。

具体到产业配置，程浩表示，他将继续倾向于选择国家经济转型政策支持的新兴产业和受益于消费升级和农村消费并持续增长的消费领域。与此同时，该基金也更喜欢从丰富的全球基金中受益。相关行业；此外，我们将积极关注国有企业的并购重组机会，探索未来业绩优异、成长性更好的品种，为2011年的方向选择奠定基础。

银河证券研究所还表示，2011年宏观政策以经济结构调整和经济稳定增长为基础，主要特点是调整经济结构和发展战略性新兴产业的政策规划。在这种经济环境下，高成长性、独立于宏观政策的中小企业的差异化特征会更加明显，优质的中小朝阳企业更容易盈利。体现在股市上，就是表现高增长的中小股比大盘股更活跃，更容易受到市场的青睐。随着年报的披露，一些更具有确定性和高增长预期的优质中小股将更有可能显示内在价值，获得市场投资者的认可，从而拥有更大的高增长溢价的空空间。

程维还认为，2011年中国经济发展的重点仍然是“调整结构”，并提出了新兴产业振兴规划，涉及新能源、新材料、节能减排、生物医药、物联网、三网融合、智能等产业。技术、生物育种、3g、电子商务等。这些新兴产业振兴计划及相关话题大多在中小盘，为中小盘提供重要活动最后，从资金角度看，政策退出会成为常态，市场流动性不会很充裕。在这种情况下，投资者更倾向于青睐中小股。