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年的民间募捐盛行,发表了投资者最关心的年收益率排行榜。 世通、瑞天价值增长和华宝1号分别获得前三。 年收益率排名一直是投资者关注的话题之一,但在现实投资中,年收益率排名变化很大,该年前10位基本上难以成为下年度前10位,收益不是投资者唯一关注的话题。
事实上,由于私人流动性差,其投资期限一般较长,背负着“绝对收益获得者”的美名,私人风险控制也是很多投资者除了收益以外关注的重点。 因此,投资者除了要关注年度收益率的排名外,还必须关注民间资金的中长期( 2年、3年期)的评价。

以好买基金研究中心的统计数据为例,在已经跑了2年以上的民间募捐年度业绩排行榜前10名中,常士杉帅世通以96.16%的年收益获得年度桂冠,使第2名瑞天价值增长了近60个百分点,其近2年的收益率为20个百分点 但是,在年利率领先的民间募捐中,其中长时间的表现未必尽如人意。 3期业绩第8位的话,近2年的排名达到了三分之一水位线,但近3年的收益率在2008年的下跌中仅为5.71%。 铭远伯克利年短跑成绩排名第三,但这两年的收益率排名下降到统计的153只民间募捐中的第53名。

另外,投资者应该关注收益率,也关注下行风险。 私募的下行风险控制能力表示身体力量对“绝对收益理念”的程度和实战水平。 即使是过激的私人募捐,如果在系统的下跌中完全无法控制一定的下行风险,也会给投资者带来巨大的损失。 从这个立场来说,基于风险调整后的收益的评级至少为投资者提供了从其他角度看待民间资金的机会。

为了让投资者更合理和全面地分析私募基金的长期业绩,好买基金评级系统计算评级区间内基金每月的风险调整收益,以此作为星级评价的依据,将参与评级的私募基金根据评价指标分为5个等级,将正态分布分为星星的 将风险调整后的收益按降序排列,前10%评价为“5星”,之后的22.5%、35%、22.2%。 高星评价表明私人资金在评级期间具有高风险调整后的收益,即在受到公司风险时,对投资者获得更高的超额收益。

在满两年的年收益率排行榜上,瑞天价值增长的下行风险管理能力很好,但第一位世通的风险管理能力稍差。 因为这种瑞天价值增长在绝对收益率低于世通的近60%的情况下,风险调整后的收益为2.73%,略低于世通的4.59%。 翼虎成长的下行风险管理能力也不错,近一年和近两年的风险调整后收益也维持在高位。 这是因为星星的评价也很高。 从景林丰收和云程泰两期来看,这两个基金最近一年的绝对收益率只有0.58%不同,但他们风险调整后的收益有一星之差,铭远伯克利和明达三期最近两年的绝对收益率也相当,风险调整后的收益只有一星之差

总体来说,适当参照星级排行榜,特别是2年、3年以上的星级排行榜,可以多角度考察民间募捐,引入长期表现和风险管理的考虑,以免过于关注年度收益率排行榜。 例如,从好买基金的中长期星评价来看,云程泰1期是年绝对收益率以前的基金,这1年,这2年风险调整后的收益星评价是5星,但这3年的星评价是2星,海洋之星2号、林园3、明达4等也一样。 另一方面,民营企业的投资团队、战略、操作方法确实有阶段性变化和发展的可能性,过去不一定代表未来,另一方面,过去的业绩也是投资者的重要参考指标,特别是过去发生重大投资错误的民间募捐,其战略

标题:【财讯】从私募基金的排名看长时间评级的意义

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