【财讯】煌上煌过会 达晨创投＂左手一只鸡，右手一只鸭＂

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在业界，很多投资者笑着创投了“左手养鸡，右手养鸭”。 左手的“鸡”说已经上市的圣农正在迅速发展，右手拿着的这个“鸭”现在也上市了。 煌煌上周得到发审委员会的通过，得到证监会的批文后开始发售程序。
前几天，卤肉制品龙头公司江西煌集团食品股份有限企业首次通过审查委员会，意味着这家被称为“鸭首第一股”的公司离资本市场只有一步之遥。 这家公司的背后，朝创投及其核心人物熊人杰入股，不到3年就获得了近5倍的利润。

2009年7月，刚改革一年的煌煌引进了风险投资。 天津达晨，熊人杰以每股5.175元(对应于2009年每股预期收益0.52元约10倍的股价收益率)的价格向企业增资695.65万股。 其中，天津达晨购买了559.03万股，熊人杰购买了96.62万股。 资料显示，天津达晨是深圳市达晨财智创业投资管理企业担任普通伙伴( gp )的民间资本基金，熊人杰本人也是达晨创投的核心管理者之一。 早上创投和熊人杰共计3600万元的投资，得到了煌的8%的所有权。

到达朝参股企业后，煌业绩上升: 2009年销售额为5.18亿元，年销售额接近7亿元，去年达到8.86亿元。 净利润也上升了，2009年净利润接近4500万元，到了2009年达到了8109.81万元。

之后，国信弘盛也“凝视”了这只“鸭子”。 年末，经营敦煌上市事务，而且国信证券旗下的直投机构国信弘盛参与了敦煌的增资，以每股7.65元( 2009年每股利润0.52元，约为15倍的股价收益率)的价格增资3825万元，共计持有500万股

作为从事味增卤制品和佐餐凉菜快速费用食品的开发、生产和销售的企业，煌煌所属领域是农副食品加工业。 参照中小板食品加工业平均股价收益率的约33倍明确发行价的话，与企业每年每股利润0.87元相结合，煌煌发行价大致可以设定在28元左右。 这样计算，早上三年的投资收益率将达到五倍左右。

“骆驼企业”的变革

值得一提的是，同样在2009年，敦煌被国内某财经杂志评为食品领域“骆驼企业”。 “骆驼企业”是指拒绝风险投资、资本运营，依靠自身积累稳步快速发展的公司。

“骆驼企业”形象地概述了煌煌几年前稳健快速的发展道路，但不适合煌煌的现在和未来。 ”。 当时，敦煌总裁褚建庚在接受媒体采访时表示:“通过敦煌的决策和资本结婚，完成了家族公司向上市企业的华丽转变。”

当时，家族制民营公司无视资本市场，不希望多家民营公司上市。 一个重要的原因是上市后企业必须接受股东、董事会和监督管理部门的监督。 让煌上煌改变观念的是达晨创投的伙伴傅哲宽。

2006年，傅哲宽在叫煌的南昌创业10多年，在烘焙卤素食品方面发现了一家受好企业品牌影响较大的公司，想进入公共市场时，敦煌总裁楚建庚觉得自己的公司有声有色，资金不足，上市

傅哲宽为此没有放弃，为煌家族进行了资本市场和家族公司迅速发展的“补习课”后，楚建庚采纳了他的意见。 褚建庚坦白说:“煌不仅想成为家族公司，也想成为百年老字号，选择成为上市、公共企业是唯一的方法。”